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買理財產品或正是時候 因為他們上調年化收益率要攬儲

時間:2017-03-13 17:35 來源: 作者: 閱讀:

  央行變相“加息” 商業資金緊張

  春節假期結束后的首個工作日,央行“出手”上調了逆回購和常備借貸便利(SLF)。

  逆回購、常備借貸便利(SLF)都相當于央行借錢給銀行,它們的利率提升,也就是商業銀行獲取資金的成本增加,這可看做是央行收緊動性的重要信號。

  金融市場缺錢了,雖然它對于樓市、股市、債市、期市都構成利空,但對于銀行來說,為了攬儲,上調其理財產品的預期年化收益率是一個比較有效的方法。記者馬杉

  央行變相“加息” 釋放什么信號?

  上周五,央行將7天、14天、28天的逆回購利率各上調了10個基點,上調后的隔夜、7天、1個月常備借貸便利(SLF)利率分別為3.1%、3.35%和3.7%,此前利率分別為2.75%、3.25%、3.6%。這些利率的名稱,對于普通來說,并不常見,但接連上調,又確實引發了市場的關注。

  央行近來的貨幣政策操作,越來越多地集中在銀行間貨幣市場(主要是央行、商業銀行間短期資金交易)。利率市場化以來,央行調整存貸款基準利率的意義已經沒有以前那么大,相比之下,反而是貨幣市場利率的重要性越來越高,直接影響市場的真實利率。

  “在銀行間貨幣市場,央行通過多種方式向需要流動性的金融機構提供資金,而操作利率就是金融機構獲得資金的成本。逆回購是央行每個工作日進行的公開市場操作,常備借貸便利(SLF)則是央行對金融機構進行的‘一對一’操作,提供的資金期限從隔夜到1年不等!币患覈写笮胸敻还芾聿抗ぷ魅藛T表示!澳婊刭徍统浣栀J便利(SLF)有一個共同點,都是央行向商業銀行借出資金,它們的利率全面提升,相當于金融機構獲取資金的成本提高。對于銀行而言,從央行那里借錢的成本提高了,自然會將運營成本轉嫁到下游,進而將利率抬高的影響傳導至整個經濟體!

  在春節前,央行直接提高了6個月和1年期MLF(中期借貸便利)利率,來引導市場利率走高。很多業內人士都把央行的這一行為解讀成變相“加息”,在這里“加息”之所以要打上引號,是因為它不同于通常意義上央行直接對存貸款基準利率的調整,而是央行通過與銀行間短期資金交易將利息抬高。此次春節后同時上調逆回購利率和SLF利率,可以看做是央行節前“加息”動作的一個延續,或者是強化!凹酉ⅰ焙,金融機構獲取資金的成本進一步增加。對于銀行而言,手中能夠運作的流動性資金就顯得更加金貴了。

  中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為,盡管此次上調的利率幅度不大,但也表明了央行實施穩健中性貨幣政策的考慮和方向,提供一個政策的意圖,讓市場能夠比較清晰地了解。作用有兩個方面,一是保持市場流動性穩定,二是流動性的成本比原來要高一些。

  金融市場缺錢了理財產品收益或走高

  對于老百姓來說,央行此次的變相加息,會帶來怎樣的影響?

  融360專家表示要分不同的投資理財品種來看:債市受到的影響最為直接,受“雙加息”影響,期貨2月3日大跌。這里應該知道一個簡單的邏輯:貨幣寬松,債市走強;貨幣收緊,債市走弱。

  央行的“加息”在一定程度上釋放了未來貨幣收緊的信號。、國債期貨進入一輪低谷恐怕會成為大概率事件。對于股市和樓市,單純從理論上講,央行此次“加息”會在一定程度上遏制更多的錢流向股市以及樓市。

  但對熱衷于投資銀行理財產品的市民來說,可能是個好消息。

  春節前,由于市場資金面偏緊張,不少銀行的理財產品收益率走出一波“春節行情”,部分股份制銀行和城商行發售的理財產品預期年化收益率趕超5% ,最高的有5.22%。某國有銀行財富管理部工作人員說,春節前一周,往往是理財產品收益率最高的時候,一過完年,理財產品收益率將會走低,平均下降0.1%左右。

  昨天下午,當記者再次致電這位工作人員,得到的卻是不同的答案。

  “央行突然上調逆回購和SLF利率,這是央行收緊動性的一個信號,總行已經就此事召集各部門開碰頭會,商量本周即將發售的理財產品收益率定價!彼硎,本周計劃推出的1年期(含)以上理財產品收益率不會有0.1%的下滑,反而會上調0.1%。6個月以下理財產品收益率因為在春節前有了較大漲幅,節后收益率自然會略微下調些,幅度為0.1%,不過和去年同期比起來還算不錯的。

  記者致電另一家城商行的理財產品經理!皣写笮锌赡軟]有那么大的感覺,而我們銀行春節后流動性資金還是比較緊張的。春節前,為了緩解資金緊張的局面,我們銀行發行了多款預期年化收益率‘破5’的產品,從5.0%到5.22%不等。最近,同樣因為流動性資金緊張,銀行將在2月8日發行兩款預期收益率超5%的理財產品!

  一家股份制銀行產品研發部門的人透露,受此次央行政策影響,與去年同期相比,該行發售的理財產品收益已經出現一定程度的增長!按汗澢般y行最缺錢的時候,銀行發行過期限91天、預期年化收益率5.05%的理財產品,昨天銀行發行的同類型產品預期年化收益率仍維持在5.05%,都是5萬元起售!

  新聞鏈接逆回購和常備借貸便利

  簡單來說,逆回購和常備借貸便利有一個共同點,它們實際上都是央行向金融機構(多指商業銀行)借出資金,到期后,央行再將資金收回,同時金融機構需要向央行支付一定的利息。

 

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